外汇的波动其实很小，EUR/USD日均波动大概1%，比A股小的多。这个角度看，外汇的风险就比A股小。但人们又普遍认为外汇是一项高风险的投资，主要是因为外汇经纪商通常都支持高杠杆，高杠杆则意味着高风险和高收益。

杠杆的计算很简单：

杠杆 = 仓位的名义价值/账户余额

简单来说就是能用1块钱买几块钱的东西。假设你的账户余额为1000刀，交易了1手EUR/USD，目前EUR/USD的汇率大概是1.11，那么你的杠杆就是111倍（计算：1.11*100000/1000=111），这就是交易中的实际杠杆。

而最高杠杆则是经纪商给你的「交易1手EUR/USD需要的最低保证金」对应的杠杆。假设你的最高杠杆是500倍，那么交易1手EUR/USD，最低只需要222刀（计算：1.11*100000/500=222）。

同样是交易1手EUR/USD，如果你账户余额只有222刀，那么你的实际杠杆就等于最高杠杆500倍，汇价波动22.2个点就会爆仓，这几乎是分分钟的事，如果你的账户有1000刀，那么你的实际杠杆就是111倍，需要100点波动才爆仓，这也很常见。但是，如果你的账户能有10000刀，那么你的实际杠杆只是11.1倍，汇价波动1000点才爆仓，这在短期内几乎不可能发生。

所以真正决定交易风险的，不是经纪商给我们的最高杠杆，而是我们交易中实际使用的杠杆，而实际杠杆是由仓位及账户余额决定的，可见仓位管理的重要性。

当然，为了避免冲动，还是建议将最高杠杆调低，我就在今天将之前的400倍改成了50倍。因为我现在的资金量很小，所以没有调到更低，但未来希望能调到20倍以内，这看起来已经很低了，但如果日均波动1%，那么20倍就是20%，仍然比股票的风险高的多。所以说外汇确实是个高风险的游戏。

大的分类也无外乎就是买多和卖空两类，但买和卖又各有三种形式，分别为市价订单、limit订单、stop订单，所以可以细分为六类订单。

• buy：市价买多。即按当前市价买入，实时成交。
• sell：市价卖空。即按当前市价卖出，实时成交。
• buy limit：限价买多。在当前价下方挂买单，当价格下跌到挂单位置才成交。
• sell limit：限价卖空。在当前价上方挂卖单，当价格上涨到挂单位置才成交。
• buy stop：突破买多。在当前价上方挂买单，当价格上涨到挂单位置才成交。
• sell stop：突破卖空。在当前价下方挂卖单，当价格下跌到挂单位置才成交。

由此可以看出，当汇价在一个通道内来回反复，也就是震荡行情时，适合用limit订单，在通道上方用sell limit，下方用buy limit。而stop订单则适用于突破行情，如果预期汇价将突破通道，可以在通道上方用buy stop，通道下方用sell stop。

最后再上张图

我在13年下半年至14年年初的时候玩过一段时间的外汇，中间停了很久，前天又开始了，决定接下来写点外汇相关的文章。

投资品种方面，除了外汇，我只玩A股，所以下面主要拿A股来对比。外汇的特点包括：

1. 24小时全天候交易

股票市场会有统一的交易所，比如A股的上证交易所及深证交易所，股票的买卖交易都是通过交易所成交的。外汇市场则是去中心化的，世界各地的银行或其他许可金融机构都能进行外汇结算。因为各个地区的时差原因，大洋洲、亚洲、欧洲、美洲的国家地区的汇市轮番交易，形成一个24小时不间断的市场。基本上只要有电脑网络就能随时随地交易。

2. 交易量大

外汇是全球性的交易，其中有国际贸易的结汇，也有投资/投机的买卖，交易量非常之大。每天全球有价证券市场的交易量大约为3000亿美元，而每天外汇交易量为1-3万亿美元¹。交易量大至少有两个好处，一方面流动性更好，另一方面价格不易被操纵。需要注意这里的不易被操纵是指一般机构的资金量都不足以做庄进而操纵汇价，但各国央行是可以的，也就是国家干预。

3. 交易标的少

随便一个股票市场都有上千支股票，选股的时候就变的非常头痛，需要研究很多公司。而外汇市场交易的是货币，主要就是美元、英镑、欧元、日元、澳元等，研究分析的范围小的多。

4. 可以双向操作

交易标的少，可以让分析的范围更小，那如果大家都在跌是不是就没有机会呢。其实并非如此，外汇是可以双向操作的，即做买涨或卖跌。外汇标的都是货币对（汇率），以EUR/USD为例，如果你预期EUR/USD汇率将上涨，则可以买入（相当于买入欧元同时卖出美元），反之就可以卖出，如果预期对了，你都是赚的。所以较少的标的与双向操作的特点，可以让你专注于研究一两个货币对，也不愁没有机会。

5. 杠杆操作

外汇的波动性通常没有股票大，A股动辄涨跌10%，这在外汇市场几乎不可能。但通常外汇交易都带有杠杆，高的通常有500倍，这意味着0.2%的波动就能让你资金翻倍或是血本无归，而0.2%的波动几乎天天发生。

6. 波动性

上面提到外汇波动性不大，带上杠杆才会放大波动性。但看看外汇的历史趋势就会发现：行情经常较长一段时间走势平平，然后突然出现急长急跌。这加大了外汇的操作难度及风险。

参考

今天刚好9号，上个月同一天发表了《博客迁至farbox》，真是巧了。

确实非常喜欢farbox的理念，甚至还开通了付费账户，可惜使用过程中发现稳定性不好，经常发现同步异常，尤其是在多台电脑上写作的时候，这对于博客来说是致命的问题，无论产品理念有多么优秀。所以最终我回到了ghost。也恰巧ghost刚发布7.0版，后台交互进行了重构，体验明显提升。更新日志提到在这版中做了很多api的铺垫工作，相信未来开放api后，能有各种优秀的插件出现，继续折腾，也算是见证一款产品从初创到成熟。