复盘：卖飞B站
炒股六七年，B站是赚的最多的一次，也是最成功的一笔交易。本文稍加复盘。
一、交易过程
1、交易过程
（1）去年9月，以13.96的价格首次建仓。在今年元旦后，22.25清仓。赚了第一波，60%左右。
（2）今年2月初，以21.89的价格重新建仓。
（3）持有2的仓位之下，3月9日到4月17日之间融资做了一个波段，将2的仓位成本降到17.76。
（4）上周三，以30元的价格清仓2中的仓位，以17.76成本计算，盈利69%左右。
具体操作在每月的股票实证记录均有介绍。
2、满意的点
（1）较早的发现B站并埋伏。
（2）融资那个波段，虽然入场点不完美（25进入，最低跌到19.25），但卖出点非常精准，几乎卖在了波段高点。
（3）对B站非常有信心，融资盘从25跌到19.25，并没有担心。
3、遗憾的点
上周三清仓后，持续上涨，昨天财报，今晚最高超过36了。
二、思考
1、只做熟悉的行业和公司
这一点再怎么强调也不为过。在熟悉的基础上，我现在比较喜欢两类公司：
（1）成长型中小公司。B站的破圈趋势，阅文丰富的IP库，属于此类。
（2）巨头困境被错杀。FB的数据隐私门事件，JD的刘强东事件，疫情事件对所有优质互联网公司，属于此类。
2、什么时候买入
核心逻辑：低估时买入。
但，估值是件非常难的事，怎么算低估呢。我也没有系统的方法，主要还是参考过去的价格、PE、PS等指标。
巨头被错杀，是个简单的策略。比如错杀20%开始建仓，若持续下跌，则持续加仓。
持有优质资产、具有垄断优势，股价却处于低位，也是一种。比如阅文，IP领域具有垄断优势，上市后冲高110，但后来跌到30以下。IP的垄断优势一定会带来价值回归，所以股价在40以下，都可以持续的加仓。
B站这种，在中国互联网PUGC领域独一份、社区壁垒很高的公司，也是一种。
总之，虽然估值很难，但仍然有些简单的套路可用。
唯一需要注意的是：避开长期低估的公司，这些公司往往没有成长潜力，比如现在的猎豹移动。
3、什么时候卖出
卖出，有两类基本思路：
（1）与低估买入对应的高估卖出，这本质上是一种波段操作，不会超长时间持股。
（2）公司基本面恶化时才卖出，这是巴菲特主张的价值投资，公司基本面不变，可以持股几十年。
第2种，我觉得并不适合小散户。现在很多上市公司不分红，不卖出就无法获得收益。不可能、也没有必要长期（5年以上）持有。特别的，当股价异常高估时，即使基本面没有变化，也应该获利了结，兑现收益。
而高估时兑现收益，就是第1种方式。
但，如何判断高估，这比判断低估还难上百倍。因为低估的空间有限，最多跌100%，当优质公司跌50%绝对是低估了，并且持续下跌过程中可以持续加仓。但高估的空间却是无限的。当你觉得翻一倍高估了，它还能翻两倍；翻两倍高估了，它还能翻三倍……在击鼓传花的过程中，找出那最后一击，难于登天。
连续上涨的财富效应，很容易让人忘记估值，忽视风险。暴跌来临时，吞噬利润，后悔不已。我在2015年牛市，便经历过一轮。
但如果获利平仓后，股价继续上涨，也很懊恼。比如我的B站，今晚涨到36了，少赚20%。
也难怪股市流传：会买的是徒弟、会卖的是师傅、会空仓的是祖师爷。
慢慢学会并接受「只赚自己能力范围内的那部分利润」。
4、会空仓的是祖师爷
长期以来我都不能忍受空仓，无论上一笔是赚是亏，卖出就马上买入下一只股票。
这次学习等待下一个绝佳的机会。
——于5月19日晚。
最近观察到 西瓜视频 在大力培养类似UP主的主播，甚至做到了一对一维护培养，投入很大，估计是对标BILIBILI在。
西瓜视频之前因为囧妈很多手机用户有下载，加上有抖音导流。
一旦西瓜有了上千万粉丝的UP主，强有力对抗哔哩哔哩。
不知道未来西瓜和哔哩哔哩情况怎么样？^_^
有可能，但难度也非常大。
B站的核心竞争力两个：UP主 & 社区氛围。
社交氛围，西瓜视频比B站差太多了。头条至今其实没有非常成功的社区产品，抖音和内涵段子是非常成功且有一定社交属性的产品，但仍然是内容主导的。用户上抖音就是刷它推荐的内容，不会为了看某个播主而上抖音，即：用户和播主之间，没有强绑定。
UP方面，诉求无非两个，一是赚钱，二是为爱发电。为爱发电靠的也是社区氛围，B站胜。赚钱，头条的商业能力肯定强的多，从头条历史看也非常愿意砸钱。这是头条弯道超车唯一的机会，但有些问题：（1）并不是挖几个大V就可以，B站有大量中小UP主才是社区的中坚力量，这些是没办法一个个挖、一个个维护的，成本太高；（2）砸钱能砸多久，这期B站也在加强商业化，一旦B站能自造血供养UP主，B站就更稳了；（3）头条悟空问答曾经挖过知乎的作者，声势也非常大，最后悟空问答还是没做起来，同样的结果在西瓜可能继续上演。
当然，B站的竞争压力也相当的大。两个老生常谈的问题：（1）出圈的过程中，如何维护氛围，看看知乎现在多水，不过好在视频生产的门槛比文字高的多，所以B站内容还不至于水成知乎那样；（2）如何商业化，帮UP变现。
现在B站正在出圈，属于流量红利期（早期的微博、公众号一样），所以很多UP主进驻，但如果没有变现能力，那么最后还是会流逝的。留给B站的时间也不多，最多到明年吧，没有清晰的变现模式，估计就很困难了。
B站今年重点还是出圈做增长，同步在做商业化尝试，如果今年出圈顺利，明年重点肯定就是商业化，且行且看。
其实B站的竞争对手不只西瓜，优爱腾也是，比如爱奇艺，也有发力PUGC的迹象。
说了这么多年得入股市，到现在还是一点不懂
谨慎谨慎再谨慎。
不妨从基金定投开始。
炒股炒成股东。
佛系持股，哈哈。
厉害，我的中概股瞎亏。
起起伏伏正常，我A股亏的非常惨。
我现在觉得：
如果依然看好，可以加仓拉低成本。
如果确定没戏，那就止损。
最怕的是中间状态，不敢加仓，舍不得止损，熬着难受。
还会创新高？可以少量进一点做T.。
买A股还在亏损中~
觉得高位做T的风险太大了，虽然持续创出新高，但不敢进。比较保守。
我在A股也是亏的，A股太难了，A股我现在空仓改基金定投了。
最后这句「只赚自己能力范围内的那部分利润」，学习了！
很早就看到过这个观点，但其实做起来相当的难，自问还没做到。
贪嗔痴，贪排第一位，是有道理的，最容易犯，不容易戒。
也正是如此，不太敢进入股市，少了不想玩，多了玩不起，没有承担这个风险的能力。所以目前也只是定投一下，尽量跑赢通胀。
定投很好，我也在做。
之前复盘过一次持续两年的定投，收益尚可，跑赢通胀没问题。
谢谢指点了！